华泰证券发布征询评释称，4月阛阓风险偏好有所提高，具备景气提高预期的走时子板块弘扬亮眼，具备避险属性的子板块弘扬弱于行业：1)航运高涨5.8%，主因出口需求强劲，且地缘事件反复，导致行业高景气;2)口岸高涨3.6%，主因出口需求强劲，口岸否认量超预期;3)航空高涨4.9%、机场高涨2.8%，主因反映“五一”小旺季预期;4)物流高涨0.6%，其中跨境/快递/危化子板块受需求/价钱催化，弘扬隆起;5)公路/铁路下落0.1%/0.3%，主因阛阓偏好上升。连续看好景气上升子板块，连续作念红利高下切换成就。
华泰证券不雅点如下：
平乐县达工搪瓷有限公司航空机场：冉冉投入淡季，静待数据回暖
受“五一”小长假催化，4月股价弘扬较好。另外1Q24航司利润出现分化，中小航司航路结构与因私需求更为匹配，3月淡季对盈利冲击不大，功绩弘扬彰着好于三大航。“五一”小长假后，行业再次投入淡季，仍需柔和商务需求。中永久来看，行业供给增速放缓趋势有望捏续，且海外航路的归附将鼓动盈利朝上冲破，企业-航洁远饲料有限公司咱们仍看好航空投入盈利周期。机场方面，企业-航洁远饲料有限公司1Q24利润连续稳步归附，企业-航洁远饲料有限公司捏续柔和免税客单价回暖节律;但扣点率下降或将减速机场盈利归附至19年水平。
航运口岸：4月运价环比均回落，企业-航洁远饲料有限公司看好二季度集运阛阓
航运各板块运价前期走高后，企业-航洁远饲料有限公司4月环比回落。上海出口集装箱运价指数SCFI/原油BDTI指数/干散BDI指数均值环比下滑1.6%/3.4%/22.5%，同比+77.9%/-5.8%/+17.0%。测度5月：1)集运：出口需求强劲+红海绕行及地缘冲突反复，行业景气向好，运价环比有望进一步高涨。2)油运：短期受减产及高油价影响，需求或被压制;中永久行业供给趋紧，供需结构向好，运价核心抬升。3)干散：5月阛阓供需相扶助重，家居用品测度运价环比或捏平。4)口岸：出口需求强劲，测度5月否认量同比有望看护高个位数增长。
公路铁路：假期出行向好，但短期风作风整不占优
公路板块1Q归母净利同比下降3%，功绩欠安类似阛阓风作风整，公路板块蛊卦力或暂时下降。从基本面看，货车景气度小幅改善，3月/4月高速货车通行量同比-0.8%/+0.6%(交通部);五一假期自驾出行延续高景气度，主线公路小客车东谈主员日均出行量较19年同时+39%。铁路客流或呈现旺季更旺、淡季更淡特征。假期出行向好，铁路客运量在春节/晴朗/五一假期折柳归附至19年同时日均的144/121/123%。但在商务客为主的3月，铁路客运量回落至19年同时的115%。由于春运景气度高，客运铁路一季报弘扬靓丽。1Q煤炭安监使大秦线运量同比下滑6%，4月降幅已收窄至1%。
物流快递：快递需求隆盛，跨境电商物流景气连续攀升
4月跨境空运价钱同环比均增长、快递件量看护高增，双双跑赢物流指数。测度5月，随电商大促邻近，件量高增趋势有望延续，类似头部企业均衡份额和利润，价钱下行压力缓解;界限效应、小件化及捏续主动降本，快递利润有望适应增长。此外，快递行业新规践诺，有望催化C端付费通谈买通，鼓动居品分层，提高永久的盈利远景。跨境物流景气捏续，跨境电商平台高速发展，类似空运运力趋紧，运价捏续攀升，跨境电商物流板块功绩值得期待。物流细分赛谈中，推选物流智商得胜复制至非洲，开启第二成长弧线的企业。
风险教导：经济增长放缓，商业摩擦，油汇风险，竞争恶化。